半年来，随着沪深股市一路下探，以及基金净值的严重缩水，银行系理财产品无论从产品数量还是从产品结构上都发生了重大变化。与股市或基金挂钩的浮动收益型激进型理财产品被银行和投资者广泛看淡，以信托类理财产品为代表的稳健型理财产品开始占据绝对主导的地位，备受投资者青睐。

　　信托产品凸显稳健优势

　　今年第一季度以来，银行系理财产品发行数量相比去年有所缩水，并且，产品结构从以挂钩浮动收益型产品为主转向以信托投资类产品唱主角。银行理财专家认为，以前，多数理财产品都和A股或基金等风险相对较高的标的挂钩，例如FOF（基金篮子）理财产品，新股申购理财产品以及其他和股市挂钩的产品，随着沪深股指的腰斩，这类理财产品的风险集体暴露，负收益产品越来越多。眼下，激进型的理财产品已经逐渐被市场看淡。如果股市没有好转迹象，激进型理财产品接下来将迎来一段“空窗期”。

　　据相关研究机构对2007年初至今年第一季度，银行系理财产品的发行数量及品种的调研结论显示：从理财标的看，信托投资类（主要是信托贷款）产品的比重及数量一直最为稳定，目前所占比例为最高。

　　收益高、稳定性好是信托类理财产品的主要卖点。理财专家分析认为，银行销售的贷款类信托计划产品一般都是资质优异、收益稳定的基础设施类信托计划，并且大多有第三方银行担保，在安全性上比单纯的信托投资项目要高出一块。同时在投资过程中，银行会不断监控、跟踪贷款的动向，从而可以最大程度上规避信托项目的投资风险。去年发售的贷款类信托产品年收益率一般在3％左右，而目前随着市场利率的不断攀升，贷款类信托产品年收益率已经提高至5％左右。收益不仅远高于同期存款，而且投资者基本没有后顾之忧。

　　银行信托类理财产品另一大优势在于投资门槛低。如果个人直接投资信托产品，由于受200份的限制，资金门槛基本都不会低于20万元，而银行类人民币理财的门槛只有5万元。

　　银行理财市场争打信托牌

　　据记者调查，目前市场上推出的信托类理财产品主要分两类：一种是银行与信托公司合作，将募集资金投资于贷款类信托计划；另一种是银行利用集团公司控股优势，或利用信托概念、工具等，将募集资金直接用于“打新股”或其他收益更高的领域。相对而言，去年的理财热点——新股申购类理财产品眼下正遭遇困境。据西南财经大学信托及理财产品研究所统计，受股市下滑的影响，市场对新股申购的认可度下降，预期收益也由前期的20％左右下降到7％左右。

　　目前，投资于传统的基础设施项目或资质优异的企业信贷资产的信托计划最受投资者追捧。最近，沪上的工行、建行、招行、浙商银行以及北京银行等纷纷推出相关信托类理财产品。

　　建行目前在售理财产品中，包括多款信托贷款型产品，比如“利得盈”信托贷款型理财产品（180天），收益率达到5.67％，建行将募集的理财资金与华宸信托共同设立了“通辽梅花生物科技有限公司贷款资金信托”，取得相关信托受益权。

　　信托类产品也包括一些投资期限超短的品种，如“利得盈”信托贷款型理财产品（16天），投资收益率3.21％，远超同期储蓄利率，资金被用于投资“上海电力股份有限公司信贷资产信托”项下信托受益权。专家认为，该款产品的资金安全度高，且符合投资者对流动性的需求。

　　浙商银行最新推出的“方信理财7号”，也是一款收益来源于“华融租赁融资租赁租金收益权信托”项目的信托类产品，3个月的收益率达到5.40％。此外，可供投资者选择的信托类产品还有招行的“金葵花”尊享招银进宝之信贷资产系列产品，投资期基本涵盖3个月到1年区间，收益率在5％左右。

　　需要提醒投资者的是，上述信托类产品并非完全没有投资风险，一旦信托资产项下的债务人（企业）出现未及时、足额偿还利息等情况，理财产品收益率可能低于预期最高收益率，甚至收益为零。

　　相对而言，一些将部分资金投资于企业信托融资项目，另一部分资金投向银行票据、企业债、短期融资券等货币市场投资工具的稳健型产品的收益保障度更高，但是收益率相对较低。比如工行推出的“稳得利”票据投资型人民币产品，投资期为2个月，预期最高年收益为3.80％。