巴曙松：国内银行业面临四大挑战

　　“5年来，中国的银行业改革的成绩有目共睹，从技术上濒于破产到取得业绩大幅增长，国内银行业在经营绩效、服务水平和公司治理方面与国际先进银行的差距不断缩小，但是我们也应看到中国银行业在取得如此大的成绩的同时，在新的市场格局下，也面临着无形的挑战。”日前，国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松教授在参加“岭南金融节”金融论坛时先扬后抑，在肯定成绩同时指出我国银行业面临着融资结构调整、宏观经济周期波动、利率和汇率市场化改革及银行自身操作难度加大等四大挑战。

　　银行业融资结构调整

　　巴曙松表示，中国正在进入一个融资结构快速调整和直接融资规模快速扩张的时期，原来银行在资金的富余者和资金的需求者之间架设桥梁，充当市场融资媒介的作用，但随着资本市场的发展，企业可以通过上市，发行债券等方式进行直接融资，如此一来，尽管从总体上直接融资的发展能够提高整个金融体系的弹性和灵活性，银行面临着“脱媒”的压力，从国际经验来看，在资本市场快速发展和直接融资扩张的时期，往往也是银行业经营比较困难，转型压力也较大。

　　随之而来的便是银行的“利润奶牛”信贷、特别是面向优质大型客户信贷发放量的明显减少。统计数据显示，2007年我国银行贷款发放量为3.6万亿元，与此同时，企业通过股票市场直接获得资金超过6000亿元，即使不包括债务性的融资工具，仅仅股票市场的融资额已超过信贷总额的1/6.

　　巴曙松认为，值得注意的是我国目前仍处在发展直接融资的起步阶段，资本市场主要还是通过股票进行融资，公司债券等其他直接融资工具增长的潜力很大。

　　2007年召开的第三次全国金融工作会议已提出改革公司债监管体制，同时根据市场化的要求降低审批门槛、提高审批效率，巴曙松认为，我国公司债券已在快速增长的前夜，其他债务性金融工具的发展也处于迅速启动的酝酿阶段，例如房地产的证券化等等，因此，预计今年直接融资金额将不会低于去年，如果再加上创业板的推出，公司债和其他债务性工具的启动，“直接融资总体超过万亿是不难的。”

　　巴曙松表示，直接融之对传统银行业务影响深远，首先是因为那些能够通过上市或者直接发债的公司通常被是比较优秀的企业，这样就造成了银行传统客户中的优质客户流失，并迫使银行不得不面对此前并不熟悉的、风险相对较高、风险识别难度相对较大的一批中小型企业客户，与原来相比，这些新的客户对于银行传统的依赖抵押担保等传统风险管理方式提出了新的挑战。

　　宏观经济周期波动

　　众所周知，没有只涨不跌的市场，同样的道理，没有一味扩张而永不调整的经济，有起有落才是一个完整的周期。

　　巴曙松认为，银行业的经营业绩和效益波动与宏观经济周期波动有非常明显的关系。过去5年，中国银行业的成功改革与其选择的改革时机难以分开，他认为，近五年来，我国经济处于上行的扩张时期，整体形势一路走好，微观企业盈利增长状况良好，信贷投放规模增长也非常之快，这给国有银行正在进行的改革提供了良好的外部宏观环境。

　　据其透露，05、06、07年我国各项贷款余额同比增长12.7%、14.7%、16.4%，如果2008年还是按照3.6万亿的数字估算，到年末预期也将有近16%的增长，那么连续四年我国50%的贷款都是新发放的，再加上04年的数字的话，将有60%的贷款是在这一轮经济扩张时期发放。

　　因而，巴曙松也提醒说：“在经济上行的周期中，一部分企业的财务和经营管理问题，被充裕的信贷资金所掩盖，一旦经济回落才容易浮现出来，我们发放贷款的时候正赶上经济扩张时期，因此，以上数据意味着，即使偶尔放错了，可能后来因为押品价格上升等成为可以收回的贷款，但同时这也意味着这一轮银行贡献利润的总和没有经过business circly这个完整经济周期的检验，没有经过经济调整的检验。”

　　利率和汇率的市场化改革

　　2004年10月和2005年7月，人民银行对调控宏观经济的两个杠杆——利率和汇率进行了市场化改革。概括起来讲就是贷款利率管住下限，上不封顶；存款利率管住上限，下不封底；汇率也不再盯住单一美元货币，转为采用有管理的浮动汇率制度。

　　巴曙松认为，这两项改革力度不可谓不大，但是市场过渡非常平稳，没有出现大的经济波动，在这个过程中，银行业承担的风险和挑战巨大，但上升空间也非常大。“原来所有汇率、利率的定价权由政府行使，现在定价权交给了银行自己，这就给银行一个挑战或者说是机遇——有没有定价能力，有没有应对市场变化的能力？”巴曙松表示，事实上国内银行到目前为止从总体上还缺乏这种能力，或者说这种能力的培育还处于起步阶段，银行进行风险管理和对冲的工具和渠道非常有限。

　　可以佐证的是，近期人民币升值速度加快，对美元的汇率直逼7.08关口，这造成了银行的汇兑损失巨大，而外汇业务量大的银行影响则更为明显。

　　巴曙松表示，利率和汇率的市场化改革实际上是对银行的风险管理和风险议价能力的考验，验证的结果是国内银行业风险管理水平还有很大的提升空间，“封闭的资本市场不可能形成完善的利率和汇率的市场化机制，我们还要逐步参与进入国际资本市场。”

　　银行的操作风险

　　巴曙松还谈到了银行在信息化时代所面临的操作挑战，他从自己在基层银行担任行长时候的经历讲起。他说：“预备迎接电脑千年虫的时候，我正在基层当行长，那个时候银行系统对电脑的依赖已经比较严重了。我们应对千年虫的最后一个办法是什么呢？是回到手中操作来模拟，但后来发现许多员工连基本的计息办法都忘了，一年一笔100块钱的存款的利息怎么算，是算头还是算尾，算多少天，怎么整除，都要重新来过，因为电脑里都设置好程序了，这就是对信息技术的操作依赖，再加上现在银行架构越来越复杂、业务流程越来越多，就会导致许多操作风险。”

　　作为对照，巴曙松认为，我国银行业信息承载能力仍比不上信息增长速度，很多银行的核心业务系统容量非常有限，高峰时段满负荷超负荷运行十分普遍。或许国内银行业可以参考美国银行业的一些做法，9.11事件当天，多家美国银行数据系统被炸坏，但很快便有异地备份的系统启动，晚上银行已经恢复营业。

　　巴曙松表示，除去电脑化生存的操作风险，很多银行将要面对的操作挑战还在于分支机构的快速扩张，这种扩张既包括国内分支机构、特别是部分中小银行的异地设置分置机构，也包括海外并购和海外设立分置机构等。由于实行异地扩展战略，银行开设的网点、建立的分支机构越来越多，但对于如何有效管理，如何融入当地市场却显得进展有限，尤其在2008奥运年的期许下，许多外国朋友将进入中国，作为基础性的服务行业之一银行业还有很多功课要做。